點(diǎn)擊查看：2013銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》知識匯總第四章

　　第三節　重難點(diǎn)

　　16. 市場(chǎng)風(fēng)險管理的組織框架

　　答：掌握市場(chǎng)風(fēng)險管理的組織框架，以及董事會(huì )、高級管理層和相關(guān)部門(mén)承擔的相應職責;

　　應當遵循的基本原則是，在風(fēng)險管理的組織框架下，崗位設置及職責分工應當是清晰的，具有可執行性，并且能夠最大限度地降低內部的交易成本。

　　商業(yè)銀行對市場(chǎng)風(fēng)險的管理應該包括董事會(huì )、高級管理層和具體負責部門(mén)三個(gè)不同的層級。

　　具體來(lái)說(shuō)，董事會(huì )承擔對市場(chǎng)風(fēng)險管理實(shí)施監控的最終責任，確保商業(yè)銀行能夠有效地識別、計量、監測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔的各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險。

　　高級管理層負責制定、定期審查和監督執行市場(chǎng)風(fēng)險管理的政策、程序以及具體的操作規程;及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險水平及其管理狀況，并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當的組織結構、管理信息系統和技術(shù)水平來(lái)有效地識別、計量、監測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔的各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險。

　　商業(yè)銀行應當確保各職能部門(mén)具有明確的職責分工、相關(guān)職能被恰當分離，以避免產(chǎn)生潛在的利益沖突。負責市場(chǎng)風(fēng)險管理的部門(mén)通常履行的職責：

　　1，擬訂市場(chǎng)風(fēng)險管理政策和程序，提交高級管理層和董事會(huì )審批;

　　2，識別、計量和監測市場(chǎng)風(fēng)險;

　　3，監測相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)和分支機構對市場(chǎng)風(fēng)險限額的遵守情況，報告超限額情況;

　　4，設計、實(shí)施事后檢驗和壓力測試;

　　5，識別、評估新產(chǎn)品/新業(yè)務(wù)中所包含的市場(chǎng)風(fēng)險，審核相應的操作和風(fēng)險管理程序;

　　6，向董事會(huì )和高級管理層提供獨立的市場(chǎng)風(fēng)險報告。

　　17. 市場(chǎng)風(fēng)險監測

　　答：了解市場(chǎng)風(fēng)險報告的內容、種類(lèi)和報告路徑

　　市場(chǎng)風(fēng)險報告應當包括如下全部或部分內容：

　　(1)按業(yè)務(wù)、部門(mén)、地區和風(fēng)險類(lèi)別分別統計的市場(chǎng)風(fēng)險頭寸;

　　(2)按業(yè)務(wù)、部門(mén)、地區和風(fēng)險類(lèi)別分別計量的市場(chǎng)風(fēng)險水平;

　　(3)對市場(chǎng)風(fēng)險頭寸和市場(chǎng)風(fēng)險水平的結構分析;

　　(4)盈虧情況;

　　(5)市場(chǎng)風(fēng)險識別、計量、監測和控制方法及程序的變更情況;

　　(6)市場(chǎng)風(fēng)險管理政策和程序的遵守情況;

　　(7)市場(chǎng)風(fēng)險限額的遵守情況，包括對超限額情況的處理;

　　(8)事后檢驗和壓力測試情況;

　　(9)內部和外部審計情況;

　　(10)市場(chǎng)風(fēng)險經(jīng)濟資本分配情況;

　　(11)對改進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險管理政策、程序以及市場(chǎng)風(fēng)險應急方案的建議;

　　(12)市場(chǎng)風(fēng)險管理的其他情況。

　　市場(chǎng)風(fēng)險報告的路徑和頻度

　　可以參考以下的國際銀行業(yè)的經(jīng)驗：

　　(1)在正常市場(chǎng)條件下，通常每周向高級管理層報告一次;在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的情況下，需要進(jìn)行實(shí)時(shí)報告，但主要通過(guò)信息系統直接傳遞。

　　(2)后臺和前臺所需的頭寸報告，應當每日提供，并完好打印、存檔、保管。

　　(3)風(fēng)險值和風(fēng)險限額報告必須在每日交易結束之后盡快完成。

　　(4)應高級管理層或決策部門(mén)的要求，風(fēng)險管理部門(mén)應當有能力隨時(shí)提供各種滿(mǎn)足特定需要的風(fēng)險分析報告，以輔助決策。

　　18. 市場(chǎng)風(fēng)險控制

　　答：1.限額管理

　　限額管理是對商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險進(jìn)行有效控制的一項重要手段。常用的市場(chǎng)風(fēng)險限額包括交易限額、風(fēng)險限額和止損限額等。

　　交易限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額。

　　風(fēng)險限額是指對采用一定的計量方法所獲得的市場(chǎng)風(fēng)險規模設置限額，例如對采用內部模型法計量得出的風(fēng)險價(jià)值設定限額，對期權性頭寸設定的期權性頭寸限額等。

　　止損限額是指所允許的最大損失額。

　　商業(yè)銀行應當在綜合考慮影響限額體系的各種因素基礎上，正確設定、定期審查和適時(shí)更新限額。

　　此外，商業(yè)銀行在實(shí)施限額管理的過(guò)程中，還需要制定并實(shí)施合理的超限額監控和處理程序。

　　2.市場(chǎng)風(fēng)險對沖

　　除了采用限額管理來(lái)控制市場(chǎng)風(fēng)險外，商業(yè)銀行還可以通過(guò)金融衍生產(chǎn)品等金融工具，在一定程度上實(shí)現控制或對沖市場(chǎng)風(fēng)險的目的。

　　市場(chǎng)風(fēng)險對沖的核心在于正確選擇與基礎資產(chǎn)收益負相關(guān)的某種金融工具，主要是金融衍生產(chǎn)品。當原風(fēng)險敞口出現虧損時(shí)，新風(fēng)險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損。

　　不過(guò)，請注意，用于對沖市場(chǎng)風(fēng)險的金融衍生產(chǎn)品本身也潛藏著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)險。

　　19. 市場(chǎng)風(fēng)險經(jīng)濟資本配置

　　答：1.市場(chǎng)風(fēng)險經(jīng)濟資本的計算與配置

　　巴塞爾委員會(huì )在1996年的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險補充規定》中，計量市場(chǎng)風(fēng)險資本監管資本的公式為：

　　市場(chǎng)風(fēng)險監管資本=(附加因子+最低乘數因子)×VaR

　　巴塞爾委員會(huì )規定最低乘數因子為3，附加因子設定在0~1之間。

　　自上而下和自下而上的經(jīng)濟資本配置

　　自上而下的經(jīng)濟資本配置是指商業(yè)銀行將經(jīng)濟資本分解并配置到每個(gè)交易員、次級投資組合、各項交易或業(yè)務(wù)部門(mén)，進(jìn)行的期初。

　　自下而上法的經(jīng)濟資本配置是指商業(yè)銀行根據各業(yè)務(wù)單位的實(shí)際風(fēng)險狀況計算其所占用的經(jīng)濟資本�？紤]到風(fēng)險抵減效應，累積加總所獲得的資產(chǎn)組合層面的經(jīng)濟資本小于等于各業(yè)務(wù)單位經(jīng)濟資本的簡(jiǎn)單加總。采用自下而上法得到的各業(yè)務(wù)單位所占用的經(jīng)濟資本，通常被用于績(jì)效考核

　　2.經(jīng)風(fēng)險調整的收益率和經(jīng)濟增加值

　　應用于市場(chǎng)風(fēng)險管理的經(jīng)風(fēng)險調整的收益率(RAROC)可以簡(jiǎn)單的表示為：

　　RAROC = 稅后凈利潤/經(jīng)濟資本

　　經(jīng)濟增加值(EVA)意為商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng )造的價(jià)值增加。

　　應用于市場(chǎng)風(fēng)險管理的經(jīng)濟增加值可以表示為：

　　EVA = 稅后凈利潤 - 資本成本

　　= 稅后凈利潤 - 經(jīng)濟資本 * 資本期望回報率

　　=(經(jīng)風(fēng)險調整的收益率 - 資本期望回報率)* 經(jīng)濟資本

　　作用：

　　經(jīng)風(fēng)險調整的收益率和經(jīng)濟增加值可以用來(lái)評估交易員、投資組合、各項交易以及業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)績(jì)表現。

　　從現代商業(yè)銀行管理、特別是風(fēng)險管理的角度來(lái)看，如果交易人員(或業(yè)務(wù)部門(mén))在交易過(guò)程中承擔了很高的風(fēng)險，那么其所占用的經(jīng)濟資本同樣很多，因此即便交易人員(或業(yè)務(wù)部門(mén))在當期獲得了很高的收益，其真正創(chuàng )造的價(jià)值(即經(jīng)濟增加值)也是有限的。因此，采用RAROC 和EVA這兩項指標來(lái)度量交易人員和業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)績(jì)，有助于在商業(yè)銀行內部樹(shù)立良好的風(fēng)險管理文化和科學(xué)的績(jì)效考核。所以經(jīng)風(fēng)險調整的收益率和經(jīng)濟增加值正在成為現代金融機構績(jì)效評估的重要指標。

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